2021年是十四五的开局之年，在3060碳中和碳达峰目标的指引下，光伏市场需求爆棚，但相伴而来的却是一个涨字，让光伏人叫苦不迭。

毛利率方面最高的产品是光伏电站发电，毛利率高达61.99%，用3.74亿的营收，贡献了2.32亿的利润。电站投资开发的毛利率是较低，为9.49%。

新能源汽车、可再生能源发电、充电桩的蓬勃发展，疫情的反复，让功率半导体和相关的芯片的供应面临很大的风险。光伏逆变器是阳光电源最有优势的产品，全球市场占有率27%，已经是全球光伏逆变器出货量最大的公司。不但硅料在涨，功率半导体也在涨价，上游都在薅下游的羊毛。从基金的步伐就可以看出资金对于逆变器厂家的选择。新能源巨头都在向上游走，比亚即将发布IGBT6.0芯片，培育自新能源产业的比亚迪半导体也在酝酿上市计划。

2020年，阳光电源推出了国内风冷单机功率最高的5MW双馈变流器，到2021年，阳光电源三电平风电变流器在双馈领域已经实现3-10MW，在全功率领域实现了3-15MW。阳光电源是集中式逆变器中的一哥，但是组串式逆变器才是未来。经营性现金流量净额21.3亿元，同比增长107.6%，含银行汇票的经营性现金流量净额37.4亿元，同比增长133.3%。

以及8-12英寸EPI、RTP、Ar-Anneal等晶片加工技术的开发。数据显示，公司光伏业务板块仍是业绩贡献的主力，上半年实现营收165.3亿元，占总营收的93.7%，同比增长106.9%。市场占有率方面，至6月底，210尺寸的光伏硅片（G12）市场占有率由年初6%提升至15%，而中环股份在G12硅片的市场占有率超过90%。中环股份将继续推动 MAXEON 在全球范围内进一步拓展电池、组件的制造体系和地面式电站、分布式电站的市场开发业务，快速建立海外产业布局和全球供应链体系。

公司此前称将按计划重组剥离光伏电站投资业务，着重加强电站建设和运维服务能力。预计2021年年末实现月产能8英寸70万片，12英寸17万片的既定目标。

公司将通过启动天津新工厂的建设、加速江苏宜兴二期项目的实施，快速扩充产能，并有可能较原计划（2023年底）提前实现6英寸及以下110万片/月，8英寸100万片/月，12英寸60万片/月的产能目标。12英寸产品国内客户订单爆增，导致公司产能供不应求，距离客户需求仍有较大差距。但上半年，由于行业供应链供需失衡，硅料紧缺，价格一路攀升，持续上涨超135%。总体来说，上半年公司营业收入翻倍增长、净利增速更是大幅超过营收增速、经营性净现金流依然保持强劲，半年报业绩可谓靓丽十足。

全球芯片产能紧张背景下，国际硅片厂商扩产速度慢于国内，公司迎来更开放的国际客户配合机会，与多家国际客户签订长期供货协议（LTA），增强了全球化竞争力。产品结构方面， 中环股份在内蒙古、天津、江苏三地布局半导体材料产业，目前已经形成了较为完善的4-12英寸半导体硅片生产线，产品覆盖8英寸及以下化腐片、抛光片、外延片，12英寸抛光片及外延片，是综合门类最齐全的半导体材料企业之一，为全球客户提供全面解决方案。下半年，内蒙五期项目的G12产能将会持续加速释放（公司在互动易上称所有设备已于二季度末进场完毕），预计2021年底公司将形成85GW硅片总产能，其中G12产能占比约60%。到2023年将实现135GW总产能，G12产能占比80%以上。

同时，坚持以工业自动化、智能物流、工业大数据平台等建设，加速公司制造体系工业4.0进程，为光伏行业赋能，引领行业变革和产业升级。作为太阳能技术创新的领军企业，MAXEON凭借超过35年的行业领先地位和3500万块组件的安装，Maxeon IBC 组件的持久性获得了全球超过60万客户的认可。

因此，即使在下游环节开工不足情况下，由于210大硅片（G12）能带来更多降本增效的附加值，保障各环节盈利空间，所以上半年仍是需求旺盛，供不应求。半导体业务板块上半年实现营收9.5亿元，占总营收的5.4%，同比增幅达59%。

8英寸产品已形成可对标国际一线厂商的产品综合能力和市场竞争力，新产品研发认证顺利，陆续进入量产阶段。中环股份海外参股公司MAXEON 是一家拥有IBC 电池-组件、叠瓦组件知识产权和卓越研发能力的公司，该公司上半年推出的新款Maxeon Air无边框组件，搭载高效 Maxeon IBC 电池，可以适配不均匀的屋顶表面，是一款专门针对因为常规组件重量或安装方式而无法施工的屋顶BIPV组件，较传统组件纤薄90%，轻盈50%，发电量多50%。进入后疫情时代，各应用领域对各类芯片需求提升，尤其中国地区芯片产能的快速扩充，使得硅片供应持续紧张产品结构方面， 中环股份在内蒙古、天津、江苏三地布局半导体材料产业，目前已经形成了较为完善的4-12英寸半导体硅片生产线，产品覆盖8英寸及以下化腐片、抛光片、外延片，12英寸抛光片及外延片，是综合门类最齐全的半导体材料企业之一，为全球客户提供全面解决方案。产能方面，江苏地区G12高效叠瓦组件项目产能实现6GW。行业各机构预测供需不平衡的现状将延续至2023年，这为中环股份半导体业务的快速发展创造了宏观机遇，上半年公司半导体业绩超预期完成。

经营性现金流量净额21.3亿元，同比增长107.6%，含银行汇票的经营性现金流量净额37.4亿元，同比增长133.3%。无论是光伏还是半导体，都属于投资人眼中长坡厚雪的好赛道。

先进制程产品加速追赶，28nm以上 Logic产品在多家客户验证顺利，下半年进入增量阶段。同时，公司抓住特色工艺增量机会并实现规模化量产，特别是12英寸产品已成为多家客户Baseline。

以及8-12英寸EPI、RTP、Ar-Anneal等晶片加工技术的开发。公司在天津和内蒙地区实施的钻石线切割超薄硅片智慧工厂项目投产顺利，立足自动化、标准化、信息化、数字化、智慧化的生产模式，依托工业4.0及智能制造优势，劳动生产率和G12产线直通率大幅度提升，人力成本节约65%，人均劳动生产率达到1000万元/人/年以上。

报告期内，公司通过布局新加坡、上海销售中心，加速搭建全球化销售服务网络，增强全球客户服务能力，提升全球化竞争力。全球芯片产能紧张背景下，国际硅片厂商扩产速度慢于国内，公司迎来更开放的国际客户配合机会，与多家国际客户签订长期供货协议（LTA），增强了全球化竞争力。归属于上市公司股东的净利润14.8亿元，较上年同期增长174.9%。G12产销两旺 中环股份光伏龙头地位更加巩固中环股份作为210大尺寸硅片的倡导者和领导者，也是最早布局进行量产的企业，得益于G12的产销两旺，公司核心竞争力、盈利能力显著增强，光伏龙头地位更加巩固。

但上半年，由于行业供应链供需失衡，硅料紧缺，价格一路攀升，持续上涨超135%。G12优势明显 中环股份光伏材料龙头地位稳固光伏领域上半年危机并存 中环股份G12硅片进展超预期2021年作为十四五的开局之年，在 碳达峰、碳中和目标的推动下，光伏迎来历史性发展机遇。

截至6月底，公司累计并网项目为710.32MW，其中地面集中式电站635MW、分布式电站75.32MW，较去年底略有增加。其它封装材料、背板、银浆、边框、IGBT、线缆一切的光伏材料和部件都在提价，使得产业链各环节承压严重，进而影响到终端需求的发展。

实现净利润18.9亿元，同比增长160.6%。技术创新+工业4.0 持续降本增效 提升核心竞争力截至6月底，中环股份累计申请G12相关专利400余件，已授权近300件。

光伏电站累计并网710.32MW 略有增加半年报显示，中环股份采用多元化商业电站开发模式，通过地面电站、扶贫电站、分布式电站多种形式并举、自主开发与联合开发方式并重，积极开展光伏电站的开发，提升公司业绩。报告期内研发费用率为9.7%，较去年同期提高4.9个百分点。为光伏行业竞争提供新赛道，促进全球光伏产业全面平价上网，提高光伏发电在全球能源转型中的竞争力。中环股份专注于硅材料及其延伸产业六十年，主营业务围绕硅材料展开，在半导体材料制造和半导体光伏制造领域延伸，主要产品包括半导体材料、半导体器件、半导体光伏材料、光伏电池及组件。

在晶体制造环节通过一系列技术进步，单位产品硅料消耗率同比下降近 2%，提高了硅材料利用率，利用G12差异化产品优势，缓解下游客户成本压力。公司将通过启动天津新工厂的建设、加速江苏宜兴二期项目的实施，快速扩充产能，并有可能较原计划（2023年底）提前实现6英寸及以下110万片/月，8英寸100万片/月，12英寸60万片/月的产能目标。

根据PVinfoLink的最新数据，210尺寸的组件产品市场占有率已达19%，且处于稳定增长态势。半导体客户认证加速 产销齐增助力上半年业绩超预期完成2020年以来5G、新能源汽车、人工智能、云计算、物联网等新应用成为行业发展新的驱动力。

产能方面，截止到6月底，中环股份光伏材料年度总产能已提升至70GW，较2020年末提升超55%，产销规模同比提升110%。公司是具备CZ＆FZ双工艺的企业，在半导体区熔单晶-硅片综合实力全国第一，国内市场占有率超过80%，国外市场占有率超过18%，位居全球第三，半导体直拉单晶-硅片市场份额全国第一。